Crédito y Caución
Crecen los riesgos para las perspectivas de Brasil
La aseguradora de crédito prevé nuevas subidas de los tipos de interés oficiales en Brasil hasta el 12% en el primer trimestre en respuesta a la inflación y la devaluación de la moneda.
La economía de Brasil ha demostrado ser más resistente de lo esperado en 2024, pero es previsible que el crecimiento se ralentice en los próximos años. De acuerdo con el último Economic Outlook difundido por Crédito y Caución, la vuelta al endurecimiento de la política monetaria frenará la demanda interna en 2025 y 2026, con lo que el crecimiento del PIB volverá a situarse en torno al 2% anual.
La gobernabilidad sigue siendo el principal reto para las perspectivas económicas de Brasil y ha empeorado tras las elecciones de mitad de mandato de 2024. La Administración actual depende de una amplia coalición que abarca diferencias significativas. Aunque se han aprobado importantes reformas estructurales, en especial relativas a la simplificación fiscal, es más improbable que pueda alcanzarse un acuerdo en torno a medidas progresivas de recaudación de ingresos para cumplir los objetivos fiscales.
El gasto social de la Administración actual, motor clave de la fuerte demanda de los hogares, ha generado una incertidumbre económica que lastra las perspectivas de crecimiento de Brasil. La moneda brasileña se ha visto sometida a importantes presiones a la baja, perdiendo un 16% de su valor frente al dólar estadounidense en 2024. Esto ha reavivado las presiones sobre los precios en Brasil, elevando la inflación hasta superar el límite superior del 4,5% del banco central.
En respuesta, el banco central inició un ciclo de endurecimiento en septiembre. El informe de la aseguradora de crédito prevé nuevas subidas hasta el 12% en el primer trimestre de 2025. Esto limitará el crecimiento económico futuro, lo que permitirá al banco central empezar a recortar los tipos en el segundo semestre de 2025, pudiendo acabar el año en el 11%.
Acerca de Crédito y Caución
Crédito y Caución es la marca líder del seguro de crédito interior y a la exportación en España desde su fundación, en 1929. Con una cuota de mercado del 45%, lleva más de 90 años contribuyendo al crecimiento de las empresas, protegiéndolas de los riesgos de impago asociados a sus ventas a crédito de bienes y servicios. La marca Crédito y Caución está presente en España, Portugal y Brasil. En el resto del mundo operamos como Atradius. Somos un operador global del seguro de crédito presente en más de 50 países. Pertenecemos a GCO, uno de los líderes del sector asegurador español y del seguro de crédito en el mundo.
