Crédito y Caución

O encerramento do Estreito de Ormuz e os elevados preços da energia estão a ter um grande impacto na indústria química. A região do Golfo fornece cerca de metade das exportações mundiais de etilenoglicol e quase 40% de metanol, ambos essenciais para plásticos e produtos químicos industriais.

Além disso, uma vasta gama de bens industriais requer produtos químicos para serem fabricados, pelo que o aumento dos preços do petróleo e gás tem impacto nos custos de fabrico, nos preços de produção e, em última análise, na inflação ao consumidor. 

A Crédito y Caución toma como base dois cenários, dependendo da duração do conflito, analisando o impacto no setor químico em cada um deles. No cenário base que prevê a reabertura do Estreito de Ormuz ainda em maio, a produção global aumentaria apenas 0,6% em 2026. Mas, no cenário pessimista, com o encerramento do estreito até setembro, cairia -1,7%. 

A guerra na região do Golfo é agravada pela contínua incerteza em termos de política comercial. Embora as tarifas impostas pelos Estados Unidos em 2025 estejam travadas pelo Supremo Tribunal, as empresas químicas enfrentam uma renovada incerteza em relação aos regimes tarifários e aos riscos legais. 

Na Europa, o relatório da Crédito y Caución prevê uma queda na produção de -2,2%. O aumento repetido dos preços do gás na Europa está a agravar os problemas de competitividade, especialmente em relação à China e aos Estados Unidos. Por um lado, os produtores chineses estão cada vez mais dependentes de matérias-primas à base de carvão. Por outro lado, nos EUA, o aumento dos preços da gasolina tem sido mais moderado, o que beneficia os concorrentes americanos. 

Além destes fatores de perturbação, as empresas químicas europeias enfrentam uma pressão crescente para investir em automação, transformação e digitalização. As PME sem cobertura energética e sem capacidade de investimento para a descarbonização estão particularmente em risco. Como resultado, nos últimos anos, a União Europeia tem vindo a perder quota de mercado em produtos químicos. Enquanto em 2014 tinha uma quota próxima dos 20%, em 2024 caiu para 14%.  

Neste contexto, a Crédito y Caución revê em baixa as perspetivas de desempenho e de risco de crédito para as empresas do setor industrial químico na Bélgica, Itália, Países Baixos e Reino Unido. 

Outro grande desafio para o setor é o possível desvio de produtos chineses, que inicialmente tinham como destino os EUA, para outros mercados, particularmente na Europa. Esta alteração poderia levar a uma acumulação de stock de produtos chineses a um custo mais baixo, impactando a procura por produtos europeus, o que reduziria a produção nacional e, por extensão, os produtos químicos usados no seu fabrico. 

Em conclusão, a indústria química enfrenta desafios significativos decorrentes do encerramento do Estreito de Ormuz e da volatilidade dos preços da energia. Além disso, as perturbações na cadeia de abastecimento causadas por tensões geográficas, aumento do protecionismo, desastres naturais ou problemas logísticos representam riscos negativos que irão pesar no crescimento da produção do setor em 2026.

Sobre a Crédito y Caución

Crédito y Caución é uma das marcas líderes em seguro de crédito interno e de exportação em Portugal, com uma quota de mercado de 22,1%. A Crédito y Caución contribui para o crescimento das empresas, protegendo-as dos riscos de incumprimento associados a vendas a crédito de bens e serviços. A marca Crédito y Caución também está presente em Espanha e no Brasil. No resto do mundo opera como Atradius. Somos um operador global de seguro de crédito presente em mais de 50 países. A nossa actividade consolida-se no GCO.