CARRIZOSA SANCHEZ, EMILIO ANTONIO

Dentro del vocabulario financiero, euribor es uno de los términos aparentemente más conocidos ya que sirve de índice referencial para buena parte de las hipotecas a tipo variable en España, un uso que ni es exclusivo ni tampoco es el fundamental para el que fue creado.    Qué es el euribor Euribor es el acrónimo de Euro Interbank Offered Rate o lo que es lo mismo, tipo europeo de oferta interbancaria. Su nombre ya indica su uso principal: es un tipo de interés de oferta por el que se prestan dinero los bancos entre sí.  Es importante destacar que el euribor no se calcula como una media pura de los diferentes tipos de interés por el que se prestan los bancos. En busca de estabilidad se eliminan las operaciones más extremas: el 15% más alto y el 15% más bajo de los tipos de interés negociados cada día.  Tampoco se calcula con las operaciones que realizan todos los bancos, sino una selección de estos, los más solventes, que son elegidos por parte de una comisión de supervisión dependiente de la Federación de Bancos Europeos. Los bancos reportan el tipo de interés interbancario que aplicaron la jornada anterior y es el Instituto Europeo de Mercados Monetarios quien informa de su media. El euribor (mejor dicho, los diferentes euribor) se determina todos los días laborales a las 11:00 CET (Central European Time) haciéndose público a todos los bancos y agentes interesados ya que sirve para referenciar de una enorme cantidad de operaciones.   Los cinco índices euribor Otro punto fundamental para conocer el euríbor es entender que no hay uno sino cinco índices, ya que como todo tipo de interés, este también depende del plazo de vigencia del préstamo. Así, tenemos cinco plazos hasta un máximo de un año: euribor a una semana, un mes, tres meses, seis meses y doce meses. Precisamente este último, el euribor a doce meses, al ser el plazo mayor y con ello generar a priori más estabilidad y menos fluctuaciones, es el utilizado como índice de referencia para la mayoría de las hipotecas a tipo variable en España.    El origen del euribor El euribor comenzó a utilizarse de forma paralela al nacimiento del euro, en 1999. Fue un cambio radical, ya que significó la desaparición de tipos de interés interbancarios nacionales, como el pibor en Francia, el fibor en Alemania o el mibor en España, negociados en París, Frankfort o Madrid, por uno unificado en el que participan todos los bancos de la zona euro. Otros países fuera del euro o de la Unión Europea utilizan sus propios tipos interbancarios, como el libor, que es el índice interbancario del mercado de Londres para préstamos en libras.    Para qué sirve el euribor. ¿Qué nos indica? El euribor se determina como confluencia de oferta y demanda de lo que el banco que recibe el dinero paga y el que lo presta recibe. Estos tipos toman como referencia la situación de tipos de interés actual, marcado por los tipos oficiales dictaminados por el Banco Central Europeo (BCE) en sus reuniones cada seis semanas, a las que se añaden otras circunstancias económicas en general o específicas del banco como:   - Solvencia de los bancos que intervienen en la operación. - Perspectivas de crecimiento económico. - Situación de inflación. - Índices de confianza en sectores industriales y de consumidores.  Con todo ello el euríbor refleja también expectativas económicas utilizándose para todo tipo de operaciones financieras. Ya hemos señalado la importancia en el mercado hipotecario del euribor a doce meses, pero su uso como tipo de referencia afecta a todo tipo de productos, como futuros/swaps o emisiones de deuda.