17Feb2021

El riesgo de crédito en Australia

Los sectores de automoción, bienes de consumo duradero, construcción, papel, servicios y textil presentan un alto riesgo de impago en Australia 
 

El riesgo de crédito en Australia

 

  • Agricultura - Riesgo medio


Se prevé que el valor añadido del sector crezca por encima del 8% en 2021, tras una contracción del 4% en 2020. El transporte y la cadena de suministro del sector se vio parcialmente afectado por las medidas de confinamiento. Tras años de sequía prolongada, la costa este de Australia registró condiciones meteorológicas favorables desde principios de 2020, lo que afectó positivamente a la cosecha de cereales. La costa oeste sigue experimentando condiciones meteorológicas más secas que la media. China ha impuesto un arancel del 80% a la cebada australiana, y la prohibición de exportar a ocho de los mayores mataderos de Australia ha perjudicado a los segmentos relacionados con la carne de vacuno y de cordero. China también ha impuesto restricciones a la langosta y al algodón. A raíz de una investigación antidumping sobre el vino australiano por parte del gobierno chino, Pekín ha impuesto aranceles al vino australiano de hasta el 212%, a partir de finales de noviembre de 2020, lo que está teniendo un impacto negativo en el riesgo crediticio del segmento. La tensa relación con China y la posibilidad de nuevas prohibiciones de importación y aranceles, sigue siendo un riesgo a la baja y una amenaza para el sector en su conjunto, pero también crea oportunidades para ampliar las relaciones comerciales con otros países de Asia-Pacífico.

 

  • Alimentación y bebidas - Riesgo bajo


Se prevé que el valor añadido del sector crezca un 4% en 2021 tras una contracción del 2% en 2020. El transporte y la cadena de suministro de la industria se ha visto afectada por las medidas de confinamiento. Los mayoristas y minoristas más pequeños expuestos a los sectores de restauración y hostelería se vieron afectados por una menor demanda.

 

  • Automoción y transporte - Riesgo alto


Se prevé que el valor añadido de la automoción repunte modestamente en un 2,5% en 2021 tras una contracción del 11,5% en 2020. Las ventas han comenzado a recuperarse desde noviembre de 2020, apuntaladas por un plan de desgravación fiscal implementado por el gobierno federal. Con la prohibición de los viajes internacionales, muchas familias desviaron el gasto a la actualización de sus vehículos cuando la economía empezó a mejorar. Sin embargo, se prevé que las empresas de automoción y transporte más pequeñas, que ya tenían problemas antes de la pandemia, se enfrenten a dificultades. Para esas empresas, los niveles de morosidad e impago aumentarán en cuanto expiren los estímulos fiscales y las leyes de protección de la insolvencia. Por lo tanto, en el primer semestre de 2021 se espera un ligero aumento de las quiebras en el sector.

 

  • Bienes de consumo duradero - Riesgo muy alto


Se prevé que el valor añadido del comercio minorista repunte modestamente, en torno al 2,5%, en 2021 tras una contracción del 5% en 2020. El consumo privado de bienes de consumo no alimentario se deterioró debido al impacto del coronavirus, con muchos minoristas afectados por los confinamientos. Aunque la presión sobre este segmento ha aumentado, los operadores de comercio electrónico han incrementado fuertemente sus ventas. Los minoristas de electrodomésticos se han beneficiado, ya que los consumidores trabajan desde casa y han actualizado algunos de sus electrodomésticos, como cafeteras, aparatos electrónicos para ordenadores o frigoríficos. Desde noviembre de 2020, el sector minorista ha empezado a repuntar, con grandes aumentos a nivel nacional en las ventas de ropa, calzado y grandes almacenes. Sin embargo, se espera que las insolvencias en el segmento minorista aumenten en el segundo trimestre de 2021, tras la reducción en las medidas de estímulo.

 

  • Construcción y materiales - Riesgo alto


Se prevé que el valor añadido de la construcción repunte un 0,5% en 2021 tras una contracción del 9% en 2020. La recesión económica del pasado ejercicio ha aumentado el ya elevado riesgo crediticio de muchas empresas de construcción, especialmente de las más pequeñas. El Gobierno está estimulando el sector con el programa HomeBuilder, que se espera que apoye la construcción o la reconstrucción de 42.000 viviendas, y pretende acelerar proyectos de infraestructuras en los próximos dos años. 

 

  • Electrónica y TIC - Mejora de riesgo medio a bajo 


Las TIC siguen siendo un sector rentable, y se prevé que su valor añadido aumente hasta el 5% en 2021 tras crecer un 3% en 2020. El nivel de impagos e insolvencias prolongadas sigue siendo bajo en comparación con otros sectores. El cambio de la vida cotidiana hacia el online, junto con el trabajo y la enseñanza a distancia, han acelerado la transformación digital. Han aumentado las ventas online de hardware informático, equipos de oficina en casa y productos de juego online.

 

  • Financiero - Riesgo bajo


La rentabilidad del sector sigue viéndose afectada por unos tipos de interés muy bajos en Australia. Los impagos de préstamos han aumentado, especialmente los hipotecarios, con datos que muestran más de 1,4 millones de hogares australianos en situación de estrés hipotecario. Se espera que los impagos aumenten aún más tras el fin de los estímulos fiscales. Sin embargo, el sector sigue siendo robusto hasta ahora, capaz de hacer frente a esos retos. Se espera que el valor añadido del sector disminuya sólo un 0,5%, en 2021.

 

  • Maquinaria e ingeniería - Riesgo medio


Se prevé que el valor añadido de la ingeniería crezca un 3% en 2021 tras una contracción del 5% en 2020. Las empresas de esta industria suelen ser financieramente resistentes en comparación con otras industrias. La demanda de sectores compradores clave como la construcción y la minería ha disminuido, mientras que la demanda de la industria agrícola ha aumentado.

 

  • Metalurgia y minería - Riesgo medio


Se prevé que el valor añadido de la minería crezca un 1,5% en 2021 tras una contracción del 0,2% en 2020. Las perspectivas de las exportaciones de materias primas de Australia han mejorado en los últimos tres meses. Los ingresos por exportación de mineral de hierro van a alcanzar un máximo histórico dada la fuerte demanda de China y los problemas de suministro en Brasil. Aunque las condiciones de los precios son difíciles, la demanda de metales como el litio, el cobre, el níquel y el zinc está aumentando, debido al incremento del uso de vehículos eléctricos, baterías y energías renovables. En cambio, el carbón se ha visto afectado por la baja demanda debido a la pandemia y a la reciente prohibición de las exportaciones de China como mercado clave. Se espera que los ingresos de las exportaciones de gas natural licuado disminuyan debido al debilitamiento de los precios y la demanda mundial.

 

  • Papel - Riesgo alto


En 2020 los productores de papel se vieron afectados por la reducción de la demanda debido a las medidas de confinamiento, el menor crecimiento económico y el proceso de digitalización en curso. El segmento de la impresión comercial sigue luchando, ya que la pandemia de coronavirus ha acelerado la tendencia a largo plazo de la demanda descendente. Las empresas han recortado el gasto discrecional y publicitario, y la demanda de material publicitario físico ha disminuido por el desplazamiento hacia los canales online. A pesar de las subvenciones salariales y de un control muy estricto de los costes, la mayoría de las empresas no han podido compensar el impacto negativo de la disminución de los ingresos. Una vez que las medidas de estímulo del gobierno terminen después de marzo de 2021, se espera un aumento de las insolvencias en el segmento de la impresión comercial.

 

  • Químico y farmacéutico - Riesgo medio


La industria química se contrajo ligeramente en 2020, debido a la disminución de la demanda, la reducción de los ingresos y las interrupciones de la cadena de suministro debido a la pandemia. Sin embargo, se prevé que el valor añadido repunte en torno al 2,5% en 2021. Entender los cambios en la demanda de los mercados finales, como la agricultura y la minería, será un aspecto clave para la recuperación de los fabricantes de productos químicos. El año pasado, los minoristas farmacéuticos se vieron muy afectados por el cierre de sus tiendas físicas, lo que aceleró el cambio hacia las ventas online. Los fabricantes y mayoristas de productos farmacéuticos obtuvieron buenos resultados en 2020, beneficiándose del aumento mundial de la demanda de productos sanitarios. Se espera que esta tendencia continúe en 2021, con la previsión de que el valor añadido de la industria crezca casi un 4%.

 

  • Servicios - Riesgo muy alto


Debido a las medidas de confinamiento, muchos segmentos han sufrido un fuerte deterioro de los ingresos, especialmente la hostelería, los restaurantes, los bares, los espectáculos, los eventos culturales, las agencias de viajes y los operadores turísticos. En los últimos meses, los sectores del entretenimiento, la hostelería y la restauración han visto signos alentadores de crecimiento del negocio en toda Australia. La demanda de ocio de los mercados nacionales sigue repuntando, por las dificultades de viajar al extranjero. Sin embargo, las perspectivas siguen siendo inciertas y dependen en gran medida del desarrollo de nuevas infecciones en el país. Se espera que el valor añadido de la hostelería repunte sólo un 14% en 2021, tras una contracción del 31% en 2020. Se espera que las insolvencias aumenten en el segundo trimestre de 2020, especialmente en el sector hotelero, ya que las tasas de ocupación no volverán a los niveles anteriores al coronavirus en la mayoría de los estados hasta 2022 por lo menos, ya que los viajes internacionales están descartados por el momento.

 

  • Siderurgia - Riesgo alto


Se prevé que el valor añadido del sector se contraiga un 2% en 2021, tras un descenso del 16,5% en 2020. Aunque el aumento de la demanda en China ha evitado el peor escenario, la demanda sigue siendo baja en otros países. Los fabricantes están sufriendo unos márgenes ajustados debido a los precios todavía elevados del mineral de hierro. El segmento de la venta al por mayor de acero se está recuperando en parte debido a la mayor demanda de proyectos de las administraciones locales y estatales.

 

  • Textil - Riesgo muy alto


Se prevé que el valor añadido del sector se contraiga un 0,3% en 2021, tras un descenso del 17,5% en 2020. Los mayoristas y minoristas se ven afectados negativamente por los cambios en el comportamiento de los clientes y el aumento de la competencia de los nuevos minoristas online. Sus resultados se han deteriorado aún más debido a la caída de ventas durante los confinamientos. Se espera que muchas empresas dedicadas a la fabricación de textiles sintéticos y naturales cierren, mientras que otras deslocalicen sus operaciones o recurran a productos importados más baratos para reducir costes y mejorar los márgenes. Actualmente, muchos proveedores están ofreciendo amplios plazos de pago. Se espera que las insolvencias aumenten a partir del segundo trimestre de 2021, especialmente entre algunas empresas pequeñas y poco rentables, como los fabricantes de alfombras.

 

Acerca de Crédito y Caución


Crédito y Caución es la marca líder del seguro de crédito interior y a la exportación en España desde su fundación, en 1929. Con una cuota de mercado del 49%, lleva casi 90 años contribuyendo al crecimiento de las empresas, protegiéndolas de los riesgos de impago asociados a sus ventas a crédito de bienes y servicios. La marca Crédito y Caución está presente en España, Portugal y Brasil. En el resto del mundo operamos como Atradius. Somos un operador global del seguro de crédito presente en más de 50 países. Nuestra actividad consolida dentro del Grupo Catalana Occidente.
 

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